El día 7 de Diciembre, la Bolsa de Comercio de Santiago permitió la compra y venta de un bono de deuda de Azul Azul, llamado BULLA-A (donde la A señala el riesgo), cuyo objetivo es recaudar UF 400.000 (al día de hoy, 14 mil millones de pesos), ofreciendo una tasa de interés compuesta de UF+6% anual.
¿Qué es un bono corporativo, y que significa lo de arriba?
En simple, los bonos corporativos son similares a un crédito hipotecario, salvo que, en vez de usar una casa como garantía, se pone un pagaré. Azul Azul coloca 800 pagarés de 500 UF en la Bolsa, y se compromete, con quién compre su deuda, a devolver el dinero prestado en 40 cuotas, pagando una cada 3 meses, de aquí al 15 de septiembre del 2032. En cuanto al interés, en total se pagarían alrededor de 316.399 UF por ese concepto. Al ofrecer en UF, no necesitan calcular la inflación, puesto que ella se reflejará al pagar las cuotas en pesos.
Los bonos corporativos son una de las maneras reguladas de conseguir dinero. A diferencia de los aumentos de capital, que fue la herramienta utilizada por Heller (y que le permitió hacerse de la mayoría de los puestos en el directorio), no implica que lleguen nuevos accionistas a la concesionaria, por ende, Sartor mantendrá la mayoría. A cambio, cada año partirá con 71.634 UF en pérdidas.
¿Qué harán con las UF 400.000?
El dinero recaudado será, en un 80%, utilizado para pagar las deudas que actualmente asfixian a la institución, y en el restante 20%, a pagar intereses.
Quedará ver si Azul Azul logra encontrar inversionistas por el total, o parte de lo ofrecido, ya que, en lo que va del año, sólo se han logrado vender bonos de riesgo AA (probabilidad de no pago muy baja), no así los de menor clasificación, como en este caso sería el A, donde el riesgo de no pago sería un poco mayor.